Stark inledning på 2026 med fortsatt tillväxt och kassagenerering
Januari – mars 2026
- Nettoomsättningen ökade med 5 % till 421 (401) MSEK. I lokala valutor ökade den med 10%.
- EBIT uppgick till -4 (-15) MSEK, justerad EBIT till 2 (-11) MSEK, och den justerade rörelsemarginalen var 0,5 % (-2,7 %).
- Periodens kassaflöde var 36 (-120) MSEK och likvida medel vid utgången av perioden uppgick till 273 (175) MSEK.
- Resultatet per aktie såväl före som efter utspädning var -0,08 (-0,43) SEK.
| Jan-mars | Apr 2025- mar 2026 |
Jan-dec 2025 | ||
| MSEK (om ej annat anges) | 2026 | 2025 | ||
| Nettoomsättning | 421 | 401 | 1 835 | 1 816 |
| Tillväxt (%) | 5% | 13% | 10% | 12% |
| Tillväxt i lokala valutor (%) | 10% | 12% | 14% | 14% |
| Bruttoresultat | 174 | 171 | 775 | 773 |
| Resultat efter rörliga kostnader | 80 | 76 | 382 | 378 |
| Omkostnader | -69 | -72 | -278 | -281 |
| EBITDA | 5 | 1 | 84 | 80 |
| EBIT | -4 | -15 | 39 | 28 |
| Justerad EBITDA | 11 | 4 | 104 | 97 |
| Justerat EBIT | 2 | -11 | 59 | 45 |
| Jämförelsestörande poster | -6 | -4 | -20 | -17 |
| Periodens resultat | -6 | -34 | 27 | -0 |
| Bruttomarginal (%) | 41,3% | 42,6% | 42,3% | 42,6% |
| Resultat efter rörliga kostnader (%) | 19,1% | 19,0% | 20,8% | 20,8% |
| Justerad EBITDA (%) | 2,7% | 1,1% | 5,7% | 5,3% |
| Justerad EBIT (%) | 0,5% | -2,7% | 3,2% | 2,5% |
| Periodens kassaflöde | 36 | -120 | 107 | -50 |
| Fritt kassaflöde | 41 | -113 | 130 | -24 |
| Nettoskuld (+) / Nettokassa (-) | -271 | -175 | -271 | -235 |
| Resultat per aktie före utspädning (SEK) | -0,08 | -0,43 | 0,34 | -0,01 |
| Resultat per aktie efter utspädning (SEK) | -0,08 | -0,43 | 0,34 | -0,01 |
Väsentliga händelser under rapportperioden
Nytt kreditavtal
Koncernen har förnyat kreditfacilitetsavtalet med sin nuvarande bankpartner, en av Sveriges största banker, vilket ersätter den facilitet som skulle löpa ut under första kvartalet 2026.
Väsentliga händelser efter rapportperiodens utgång
Emission av C-aktier
I april 2026 genomförde Pierce Group AB (publ) en riktad emission av 850 000 C-aktier till Nordic Issuing AB för att säkerställa den prestationsrelaterade tilldelningen av aktier till deltagarna i incitamentsprogrammet LTIP 2025/2028.
VD har ordet
Under det första kvartalet 2026 förbättrades justerad EBIT till 2 MSEK, jämfört med -11 MSEK föregående år. Utvecklingen drevs av en tillväxt om 5 procent (10 procent i lokala valutor) och ökad kostnadseffektivitet till följd av transformationsprogrammet Pierce 2.0, trots tillfälliga transformationskostnader om 6 MSEK. Under de senaste tolv månaderna uppgick justerad EBIT till 59 MSEK, trots tillfälliga transformationskostnader om 26 MSEK.
Omvärldsläget är fortsatt utmanande, präglat av geopolitisk instabilitet. Mot denna bakgrund är vi övertygade om att vi fortsätter att ta marknadsandelar.
Det första kvartalet är vårt mest väderberoende kvartal, vilket även var fallet i år. I Norden bidrog gynnsamma förhållanden till en stark efterfrågan inom Sledstore, medan kallare väder än normalt i Europa, inklusive den kallaste januari på 16 år och fortsatt kyla i februari, påverkade efterfrågan negativt inom vår motorcykelaffär. Vädret förbättrades i mars, vilket stärkte efterfrågan mot slutet av kvartalet.
Marginalen efter rörliga kostnader var stabil jämfört med föregående år. Förbättrad effektivitet inom performance marketing motverkade minskningen i bruttomarginalen med 1,3 procentenheter. Prissättning och marknadsföringseffektivitet hänger nära samman, där ökad konkurrenskraft normalt leder till högre konvertering och ett minskat behov av marknadsföringsinvesteringar. Marginalen efter rörliga kostnader är därmed ett mer relevant mått på den underliggande lönsamheten. Vi fortsätter att prioritera tillväxt i resultatet efter rörliga kostnader i absoluta tal, samtidigt som vi säkerställer att bruttomarginalen ligger kvar på sunda nivåer.
Vi såg fortsatt förbättrad kostnadseffektivitet under kvartalet. Rörelsekostnaderna minskade till 16,4 procent av nettoomsättningen, en minskning med 1,5 procentenheter jämfört med föregående år. Detta speglar de strukturella effektiviseringar som genomförts genom transformationsprogrammet Pierce 2.0.
Resultatet påverkades negativt av 6 MSEK i transformationsrelaterade kostnader under kvartalet, främst hänförliga till externa konsulter samt tillfälliga parallella licensavgifter i samband med implementeringen av våra nya molnbaserade IT-system. I enlighet med gällande redovisningsprinciper kostnadsförs dessa löpande. I takt med att transformationen slutförs kommer dessa kostnader att successivt avta. Vi har redan sett en gradvis förbättring från minskade transformationsrelaterade kostnader samt lägre avskrivningar, där en del av den initialt identifierade årliga förbättringen i EBIT om 30–40 MSEK redan har realiserats. Ett mer betydande kliv uppåt, motsvarande cirka 20–30 MSEK på årsbasis, förväntas ske när de återstående IT-systemen är fullt implementerade från och med andra halvan av räkenskapsåret.
Sedan lanseringen av Pierce 2.0 under tredje kvartalet 2023 har försäljningen ökat med 16 procent, samtidigt som antalet tjänstemän (FTE) minskat från 256 till 156, en minskning med cirka 40 procent. Försäljningen per tjänsteman har därmed ökat med 90 procent, vilket tydligt återspeglar de effektivitetsvinster som uppnåtts samt affärsmodellens skalbarhet. Vi använder i allt större utsträckning data- och AI-stödda verktyg i organisationen för att ytterligare stärka effektiviteten, beslutsfattandet och skalbarheten.
Vi fortsätter utrullningen av vår nya teknologiplattform. Under förra året ersatte vi två av våra fyra kärnsystem, vår Customer Data Platform (CDP) och vårt Product Information Management-system (PIM). En pilot av den nya e-handelsplattformen lanserades förra året, och vi arbetar löpande med att vidareutveckla den, med god försäljningsutveckling, samtidigt som vi förbereder lansering på fler marknader. Den fullständiga utrullningen av den nya e-handelsplattformen samt implementeringen av vårt nya lagerhanteringssystem förväntas slutföras under första halvåret 2026.
Avskrivningarna minskade jämfört med föregående år som förväntat då äldre anläggningstillgångar blev fullt avskrivna och transformationsrelaterade investeringar normaliserades, vilket bidrog till förbättrad justerad EBIT.
Vår finansiella ställning är fortsatt stark, med en kassa om 273 MSEK vid utgången av kvartalet, ytterligare stärkt av en kreditfacilitet om 150 MSEK som kan nyttjas vid behov.
I takt med att vår nya teknologiplattform rullas ut kommer vi successivt att expandera till nya marknader och närliggande områden. Detta inkluderar att lokalisera de nio marknader som i dag hanteras via vår .eu-sajt och som inte ingick i piloten som lanserades förra året. Vi ser även en positiv utveckling inom våra kategorier för mountainbike samt scooter/moped, där vi använder vår plattform för att tillvarata korsförsäljningsmöjligheter. Dessa initiativ kommer att ta tid att skala upp, men vi bedömer att de på sikt kommer att bidra väsentligt till vår långsiktiga tillväxt.
Den europeiska e-handelsmarknaden för motorcykelutrustning är fortsatt fragmenterad, med tydliga skalfördelar, särskilt i kombination med lokalt marknadsledarskap och en teknikdriven plattform. Vi utvärderar löpande möjligheter att delta i en framtida konsolidering av marknaden. Vår särställning, som en av de största aktörerna på marknaden, den enda med en fullt ut paneuropeisk plattform och det enda börsnoterade bolaget i branschen, ger oss en unik position att leda konsolideringen i marknaden. Vårt erbjudande över flera kategorier samt vår höga andel av egna varumärken utgör en stark grund för synergier och värdeskapande. Även om nuvarande marknadsförhållanden, inklusive geopolitisk osäkerhet och en mer begränsad kapitalmarknad, gör genomförandet mer utmanande, ser vi potential att ta en aktiv roll när möjligheter uppstår.